近年我国人口老龄化趋势不断加剧，且人口老龄化现象较难逆转。
1）人口老龄化现状：随我国人口增长转负，我国老龄社会转型速度进一步加快，我国老龄人口占比将加速提升。出生率方面，近年来我国人口出生率不断下降，从年的13.6‰降至年的6.8‰。TFR方面，年我国TFR已经下降至1.28。人口结构方面，近十年我国新生人口数量不足，人口年龄结构不断自然上移，导致年我国65岁及以上人口占比已升至13.5%。
2）人口老龄化原因：引致人口结构变化的低出生率为老龄化主因，其中计划生育政策对出生率造成影响较大，三胎政策对出生率的提升不强。另外我国人均受教育年限提升至年的9.91年，城镇化率提升至年的65.22%，结婚率降至年的5.40%，15-19岁/20-24岁/25-29岁/30-34岁人群性别比分别升至年的1.18/1.15/1.07/1.01。我国教育程度、城市化水平不断提高，婚育意愿减弱以及性别失衡问题对于人口老龄化趋势均有不同程度催化。
3）人口老龄化影响：消极看，人口老龄化将减少劳动力供给和消费需求，降低经济增长潜力。劳动力方面，我国目前劳动力人口数量已经见顶，劳动力市场供给紧张，劳动力成本将上升，消费需求方面，老年人消费水平受限将结构性影响消费需求，社会抚养比继续上升将压制社会整体消费需求。另外，养老、医疗支出压力增加，养老金支付将面临挑战。积极看，老龄化导致劳动力减少，短期内有望倒逼产业升级，企业生产效率、资金利用效率得以优化。长期内有利于我国产业结构向资本密集型转型，从而可促进高端制造行业发展。另外，养老相关的消费行业可获新一轮发展机会。
从老年人消费需求的构成入手，探讨社会老龄化转型过程中的投资机会。生理健康需求为老年人口基本需求，由老年人年龄段特点决定。
1）健康食品：保健品行业发展同人口老龄化进程高度相关，中国保健品行业处于低渗透、高增速的黄金发展期，年我国渗透率仅约20%，-年行业规模CAGR为14.12%。
2）成人失禁用品：成人失禁用品在老龄人口中刚需属性强，我国消费者习惯经培育后行业渗透率有望进一步提升。年我国渗透率仅3%，-年行业规模CAGR为24.00%。
3）智能家居：智能家居受益于其适老化升级属性，在老龄化社会中尤为值得重视。我国智能家居设备出货量维持高增长，行业渗透率提高空间大。年我国渗透率仅约16%，-年行业规模CAGR为17.33%。可
